테헤란로 조찬클럽에
초대해요!

Today, I attended the Tehran-ro Breakfast Club hosted by ZUZU!

I had a deep conversation with the judges I had always wanted to meet, and networked with other startup CEOs, and gained a lot of insight into the experience of going through investment rounds and startup operations. It was a meaningful time.

⛄️ 차가워진 경기 침체 속 스타트업은 어떻게 생존하고 투자받을까?

오늘 한층 차가워진 날씨 속에도 열정 가득했던, 17회 조찬클럽의 후기를 공유합니다.

이번 조찬클럽 주제는 “경기침체 속 스타트업 생존과 투자 전략”을 중심으로,

스타트업 대표님들과 깊은 인사이트를 나누어 주셨습니다. 🤔

1️⃣ 경기침체 속에서도 투자자가 중요하게 보는 기준은 무엇인가요?

🗣️

• 지금 같은 상황에선, 자생할 수 있는 현금흐름 창출 능력이 무엇보다 중요합니다.

• 매출만이 아니라, 정부 지원 사업이나 R&D 등을 통한 현금 흐름 확보를 해야합니다.

• 경기침체기에는 투자가 불확실한 만큼, 런웨이를 늘릴 수 있는 것이 중요합니다.

🗣️

• 길게 보고 투자를 하기 때문에, 변함없이 스타트업의 팀 역량을 가장 중요하게 봅니다.

• 특히 피봇팅 능력, 변화 대처력 그리고 열정을 중요한 요소로 평가합니다.

• 경기 침체와 같은 불확실성 속에서도 방향을 빠르게 바꾸어 유연하게 대처하는 팀이 핵심입니다.

2️⃣ 경기침체가 투자 의사결정에 미치는 영향이 무엇인가요?

🗣️

• 현실적으로 VC업 자체가 엑싯을 해야 합니다.

• 최근 유동성 부족으로 인해, 다들 보수적인 접근을 하고 있습니다.

• 그래서 리드 투자자가 있으면 투자 의사 결정이 훨씬 수월합니다.

🗣️

• CVC*인 만큼 유동성 압박은 적은 편입니다.

• 그래서 아까 이야기했듯 장기적인 관점으로 투자하고 있습니다.

• 팀의 역량과 사업 지속 가능성이 핵심 요소입니다.

*CVC: 대기업에서 출자한, 벤처캐피털을 뜻합니다.

3️⃣ 그렇다면 이 상황 속, IR자료를 어떻게 강조해야 할까요?

🗣️

• 경기 침체기를 가정하면, 크게 2가지가 존재합니다.

• 첫째, 망하는 회사 가운데 살아남아 독점으로 가는 회사.

– 시장이 안 좋은 만큼 살아남는 기업은 적어집니다.

– 반대로 말하면 이 순간이 기회일 수 있습니다.

– 시장의 독점적인 지위를 얻을 수 있게,

– 로드맵을 그려가는 것이 중요합니다.

• 둘째, 새로운 탈출구를 찾는 회사.

– 경기침체로 기존 시장에선, 현재 기대에 못 미치는 회사가 많습니다.

– 그래서 새로운 가치를 창출하는 회사가 눈에 띕니다.

– 예를 들어 B2C로 보면 한계가 있는 시장이지만, B2B로 사업을 잘 영위해 가는 팀이 있습니다.

🗣️

• 팀이 시장에서 성공할 수 있는 이유를 보고 싶습니다.

• 플랜 A가 잘 안되었을 때는 플랜 B,C가 존재하는지

• 플랜 A가 잘 되었을 때 어떻게 확장할 것인지

• 팀원들과 어떻게 만났고, 왜 같이 시작했는지

• 팀이 얼마나 많은 고민과 경험을 했는지를 잘 녹여내야 합니다.

4️⃣ 지금을 기회로 바꿀 수 있는 방법은 무엇일까요?

🗣️

• 준비된 팀으로, 성장기를 맞이하세요.

• 스타트업이 내실을 다질 수 있는 시기라 생각합니다.

• 사업은 1, 2년짜리 의사결정이 아닙니다.

• 최소 5년, 평균 10년이 걸리는 것이 사업입니다.

• 사업을 하다 보면 언젠가 한 번은 기회가 찾아오게 됩니다.

• 그 때 폭발적인 성장을 하기 위한, 안정적인 기반을 마련하세요.

🗣️

• 뚝심있게 준비하세요.

• 예를 들어 반도체 쪽 장비를 만드는 회사가 있습니다.

• 최근 투자를 진행했는데, 이전 투자 받을 때와는 상황이 180도 달라졌다고 합니다.

• 이전에는 플랫폼 쪽만 인기가 있어 투자 받기 어려웠다고 합니다.

• 근데 요즘에는 딥테크와 소부장이 트렌드라, 투자 하고 싶다고 먼저 연락이 온다고 합니다.

이외에도 많은 인사이트가 오갔는데, 스타트업과 투자자가 함께 성장하는 기회가 또 준비되어 있습니다.

1월 8일 오전 8시 블루웨일인베스트먼트 양희정 대표님과 포스텍홀딩스 김재현 심사역님이 함께합니다.

다음 조찬 클럽에 참여하고 싶은 대표님들은, 아래 링크에서 신청해 주시면 됩니다.

👉 참가 신청 링크: https://lnkd.in/gVXqXeti

벌써 16회를 맞이한 테헤란로 조찬클럽! 이번에는 글로벌 진출 테마로 진행했는데요. 글로벌 진출을 위한 핵심 인사이트 공유드립니다!🌍

1️⃣ AC/VC에서 기업의 글로벌 진출을 위해서 어떤 도움을 주시나요? ✍M.I.N.T.로 기억하시면 좋을 것 같은데요. Money, 해당 VC가 자금을 지원하거나 필요하면 해당 국가의 AC/VC에게 후속 투자를 받을 수 있게 연결해줘요. Information, 대표님이 알기 어려운 해당 국가에 대한 정확한 정보를 공유해 드려요. Network, 진출하고자 하는 국가에서 비슷한 사업을 영위하는 대표님이나, 관심 많은 투자자와 같은 네트워크를 제공해요. Talent Acquisition, 한국 대표님이 해외에서 좋은 팀을 빌딩할 수 있게 로컬 네트워크를 만드는데 도움을 줘요.

2️⃣ 해외 VC에게 컨택하는 좋은 방법이 있을까요? ✍ 심사역들은 콜드메일을 너무 많이 받기 때문에 가능하면 콜드메일은 지양하는 것이 좋아요. 정말 콜드메일을 꼭 보내야한다면 VC에 대해서 충분히 연구를 해서 VC가 어떤 회사에 투자를 하는지, 어떤 행사에 만났던 심사역인지를 파악해서 메일 첫 부분에 강한 인상을 심어줄 수 있으면 좋아요

3️⃣ 그럼, 해외 VC가 어떤 펀드를 가지고 있는지 정보는 어디에서 얻을 수 있나요? ✍ TechCrunch 나 The Information 등 스타트업 및 VC의 소식을 들을 수 있는 웹사이트를 자주 확인하면 알 수 있어요.

4️⃣ 국내 사업이 잘 되어유지하면서 해외에 확장을 하고자 해요, 이때 어떤 내용들을 미리 준비하면 좋을까요? ✍ 초기 기업인 경우에는 고객 인터뷰가 가장 중요해요. 진출하고자 하는 국가의 고객 프로파일링을 잘하고 다양한 피드백을 받아 가설을 세우고 검증해야 해요.

요즘 테헤란로 은행나무가 황금빛으로 이쁘게 물들었는데요!

조찬클럽에 오셨던 분들 모두 아름다운 풍경 보시면서 즐겁게 오셨길 바랍니다:)

어느덧 15회를 맞이한 테헤란로 조찬클럽! 핵심 인사이트 소개드립니다.

1️⃣ 실버 시장에 투자자들이 관심을 많이 갖는지, 주로 보는 포인트는 무엇인지?

초고령화 사회여서 실버 시장이 크지만 시니어 자체는 구매력이 없는 시장이라는 견해가 있다. 우리나라는 빈곤한 노인들이 많기 때문이다.

그래서 투자 업계에서는 구매력이 없는 실버 시장이 커지는 것이 아닌가에 대한 우려가 있는 상황이다. 일본의 경우 정부 지원이 많아서 실버 시장이 활성화가 되어있고, 노인 소득 수준을 구분해서 맞춤형 서비스가 잘 나오고 있다.

그리고 에듀테크처럼 돈을 내는 사람과 실제로 서비스 이용하는 사람이 다르다는 특징이 있다. 돈을 지불하는 고객층은 주로 자녀들일텐데, 자녀들을 대상으로 시장 수요가 충분한지 조사가 선행되어야 한다. 그리고 전체적인 인구 수로 보면 실버 시장 자체가 큰 시장은 맞지만, 우리나라에서는 B2G가 장악하고 있다. 심사역 입장에서는 B2G 라고 하면 예산 한계가 있어서, 시장 사이즈가 충분히 큰 지에 대한 우려도 있다. 이러한 포인트를 명확하게 잘 설득하면 좋을 것 같다.

2️⃣ Pre- A 라운드 기업에 투자 검토할 때 중요하게 보는 것이 있는지?

Seed를 비교 대상으로 말씀드리고 싶다. Seed는 피벗할 수 있으므로 창업팀을 주로 본다.

다만, Pre-A는 MVP 론칭이 되었거나 혹은 출시 후 프로젝션 데이터 돌린 것을 기반으로 피칭을 하는 경우가 대부분이다. 이 MVP 지표도 중요하지만, MVP에 대한 배경이 중요하다. 우리 사업의 본질이 무엇인지 정립이 되어야 한다. 문제점이 무엇인지, 사람들이 돈을 낼 만큼 이 문제점이 불편한 것인지 설득이 되어야 한다.

더불어 지표를 잘 잡는 것도 중요하다. BM별로 통용되는 일반적인 지표를 적용해버리면, 우리 회사 강점이 드러나지 않는 지표가 될 수 있기 때문이다.

예를 들어 충성 고객이 중요한 사업 모델이라면 단순한 구매율보다는 재구매율을 지표로 설정하는 것이 심사역을 잘 설득할 수 있다.

데이터를 계속 분석하면서 우리 기업만의 북극성 지표를 찾는 것이 중요하다.

3️⃣ 중요하다고 생각되는 지표가 많은데 어떻게 심사역에 어필해야 할지?

사업별로 핵심 지표가 다르고, 중요한 지표도 여러 개 있겠지만 IR 자료에 너무 많은 지표를 담지 않을 것을 권장드린다.

IR자료는 심사역과 기업의 미팅을 성사시키기 위한 자료다. 그렇기 때문에 너무 많은 정보를 주려고 하기 보다는, 전체적인 흐름이 유려하고 이해가 잘 되어야 한다. 단순 간결 & 이해 명료해야 IR 자료를 보면서 궁금증이 들고 기업을 더 만나고 싶어진다.

나머지 지표들은 심사역과의 미팅에서 구체적으로 답변을 해주면 된다.

14회차를 맞이한 테헤란로 조찬클럽에 처음 참석했는데요 😃 이번 조찬클럽에는 KREAM 백진식 리드님, 매시업벤처스 정재원선임심사역님, UTC 인베스트먼트의 이호진 대리님이 함께해주셨어요. 오늘은 제가 알차고 핵심적인 인사이트 위주로 공유드립니다.

1️⃣ 요즘 스타트업씬 투자 트렌드가 어떤가요? 이러한 트렌드가 투자에 영향을 주나요? 2️⃣ 스타트업과 투자사도 궁합이 있을 것 같아요. 우리 회사에 잘 맞는 투자사를 어떻게 찾을 수 있을까요? 3️⃣ 투자를 받으려고 하는데 투자 금액이 value 대비 높아서 지분이 너무 많이 희석될 것 같아요. 동시에 SI에서도 투자 제안이 왔어요. SI는 안 좋은 케이스도 많고 인수가 결렬되면 애매해서 FI에게 투자를 받을지 SI에게 투자를 받을지 고민되어요. ✏지분희석을 많이 하는 것은 다음 라운드에서도 굉장히 위험해요. FI와 밸류를 다시 협상하는 것이 가장 좋아요. 예를 들어 SI를 섞어서 딜을 진행하고 싶은데 지분희석이 많이 될 것 같으니 SI와 FI가 같이 들어와 달라고 요청하며 SI+FI이니 시너지도 나고 POC도 가능하니 밸류를 올려달라고 제안해볼 수 있어요.

어느덧 테헤란로 조찬클럽이 13회를 맞이하였습니다!🥰

오늘 참석하셨던 대표님 중 조찬클럽을 일찍 알았더라면 투자 라운드 준비하는데 더 좋았을 것 같다고 말씀 주신 분도 있었는데요:)

이번 조찬클럽에는 슈미트 김중윤 심사역님, CJ인베스트먼트 정지은 책임심사역님이 함께 해주셨어요. 1️⃣ 요즘 투자 트렌드가 어떤지? 이러한 투자 트렌드가 투자에 영향을 주는지? 2️⃣ Seed 단계에서 가장 중요하게 보는 것이 어떤 것이 있나요? 2️⃣ Seed 단계에서 가장 중요하게 보는 것이 어떤 것이 있나요? 4️⃣ 투자자 입장에서는 추후 회수를 어떻게 계획하고 투자를 진행하는지? 조찬클럽에 참석을 원하는 대표님들은 아래 링크에서 신청해주시면 되어요!

🍂시원한 가을 바람과 함께 시작한 12회차 조찬클럽 핵심 인사이트 공유드려요!

1️⃣투자는 언제 받는 게 좋을지? 👉우선 대표님 스스로 우리 사업이 투자를 받을만한 사업 모델인지 판단을 해야 한다.

2️⃣VC들이 선호하지 않는 주주 구성은 어떤 것인지? 👉결론부터 말씀드리자면 사업에 기여하지 않는 사람, 혹은 너무 많은 지분이 대표님 외에 다른 사람에게 분배된 경우다.

3️⃣2~3년 전만 해도 유저 수가 많아도 투자를 잘 받았으나, 요즘에는 유저 수가 많아도 수익으로 연결되지 않으면 투자 검토도 잘 하지 않는 것으로 알고 있다. 투자 심리가 얼어붙은 요즘 시장 상황에서 어떻게 하면 좋을지?

4️⃣시장 사이즈가 작다는 이야기를 들었는데 심사역을 어떻게 설득하면 좋을지? 👉결국 현재 비즈니스로 추후 시장 사이즈가 큰 영역으로 계속 확장하려는 “연속성"을 보여주어야 한다.

11회차에는 창업자분들과 넥스트랜스 채승호 상무님, MYSC의 김영우 투자기획팀장님, ZUZU 대표님이 함께 해주셨습니다.

오늘도 역시나! 투자유치 노하우를 아낌없이 나눠주셨어요. 몇 가지 중요한 내용을 정리해보았습니다. 📝

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📌 투자 유치 과정에서 비밀유지계약(NDA)를 체결해야 할 시점은 언제인가요?

투자사들은 경쟁사 IR 등을 다 갖고 있어요. 경쟁사도 우리 자료를 갖고 있고요. 대표님이 경쟁사의 IR덱을 갖고 있듯이…🤫 사실 대부분 통용되기에 소송에 집중하지 말고 고객에 우선 집중하시길 바랍니다. NDA는 법적효력이라기 보다는 약속입니다. 상대적으로 뺏길게 많을 때는 꼭 쓰셔야 해요. 특히, SI투자의 경우에, 바이오같은 사업일때는!

태풍을 뚫고 와주신 대표님들, 심사역님들 덕분에 10회차 조찬클럽도 성황리에 마무리했습니다:)

오늘은 서울대학교기술지주 심상우 팀장님, 비디씨엑셀러레이터 이건규 선임심사역님, 이화여대기술지주 김혜진 심사역님께서 함께 해주셨습니다.

스타트업 대표님들께서 갖고 계신 고민들, 그리고 이를 본인들의 투자 검토 경험을 기반으로 진솔하게 답변해주신 심사역분들 덕분에 조찬클럽이 더욱 풍성해질 수 있었습니다.

오늘은 투자 받는 스타트업 대표님들이라면 한번씩 고민했거나 궁금하셨을 것 같은 질문들 위주로 공유드릴게요!

1️⃣투자 유치 과정에서 공정한 기업 가치를 책정하는 방법은 무엇인지? 👉심사역 개개인이 기업 가치를 어떻게 감히 선정할 수 있나 조심스럽긴 하다. 보통 시장에 형성된 기업 가치를 많이 본다. 그리고 대표님이 말씀해주신 밸류를 들어보고 이를 기반으로 협상 및 설득을 진행하는 편이다. 다만, 시장에 형성된 기업 가치보다 터무니 없이 높은 밸류를 제안하는 것은 추천드리진 않는다. 초반에는 80억 밸류로 제안주셨는데, 투자 유치가 잘 안 되어서 40억 밸류로 낮추고 연락을 받는 경우 좋은 인상을 주긴 어렵기 때문이다.

오늘은 신한벤처투자 Namgi Kim 팀장님, 스마일게이트인베스트먼트 조유진팀장님께서 함께 해주셨습니다. 정말 솔직하게 업계의 이야기를 나눠주셔서 감사해요.

더불어 오늘 참석하신 창업자분들께서 서로서로 정보 교환하시고 적극적으로 서비스 소개하시는 모습이 무척 인상 깊었습니다.

✨창업!이라는 공통점으로 통하신 것 아닐까요~~😁 오늘 나눈 유익한 이야기 일부를 정리했어요.

습한 아침 공기를 헤치고 모인 대표님, 그리고 두나무인베스트먼트 Soojin Lim 파트너님, SV인베스트먼트 ILYONG CHOI 팀장님, 포스텍홀딩스 Inoh Jung 팀장님 등 투자자분들의 귀한 인사이트! 살짝 요약해드립니다 :)

🙋 투자를 검토할 때, 시장, 제품, 팀 중 무엇을 중요하게 보시나요? 1️⃣ 세 가지 요소 중에서 시장을 가장 중요하게 봅니다. 스타트업을 평가할 때 시장의 규모가 크지 않다면, 회사가 잘해도 성장하기 어렵다고 생각합니다. 시장이 단기간이 아닌 45년 후에도 성장 가능성이 있는지 판단하는 것이 중요합니다. 2️⃣ 시장, 제품, 팀 모두 중요하다고 생각합니다. 투자를 하고 나면 78년 동안 진행되는데, 서로 믿고 협력할 수 있는 팀인지도 중요합니다. 실제로 아주 단단해 보이는 팀도 와해되는 경우를 많이 봅니다. 결국 기회가 올 때까지 버틸 수 있는 팀워크가 중요합니다.

어느덧 7회차를 맞이한 테헤란로 조찬클럽의 주요 인사이트만 쏙쏙 골라 공유드려요!

1️⃣ 초기 단계일수록 내실을 갖추고 투자를 받아야 한다. 초기 기업은 어떻게 사업을 헤쳐나가야 할지도 잘 모르는 상황이다. 만약 내실을 갖추기도 전에 투자를 받으면, 팀이 직면할 문제들을 돈을 써서 해결하려는 마음을 갖기 쉽다. 이렇게 되면 내실을 갖추지 못한 상태로 계속 투자를 받아 자금으로 문제를 해결하려는 수렁에 빠질 수 있다.

2️⃣ Seed 단계에서 투자자들이 중점적으로 보는 요소는 투자 하우스마다 다르기도 하지만,

이번주에는 심사역 게스트님이 4분이나 와주셔서 더욱 풍성한 이야기를 나누었습니다.

풍성한 모임답게(?) 어마어마하게 솔직한 문답들이 이어져서 아주 흥미진진 했는데요ㅎㅎ. 관련해서 주요 내용을 아주 간략하게 공유드려요!

Q: 많은 심사역분들이 투자 유치의 기준으로 ‘속도감 있는 팀’을 얘기하시는데, 이건 어떻게 판단하시나요?

A: IR덱에 ‘3개월, 6개월이라는 기간동안 이런 것을 했다’라는 내용이 담겨있으면 속도감을

수요일이면 돌아오는 ZUZU의 <🥪테헤란로 조찬클럽🥤>, 오늘 5회차 모임을 마쳤어요!

오늘은 ZUZU의 투자사이기도 하며, 프리A~시리즈C까지 폭넓게 투자하는 💚TBT파트너스의 이충욱 이사님과 초기 투자에 집중하는 💚FIT Founders의 정연택 대표님께서 게스트로 참여하셨습니다. 다른 라운드의 기업을 보시는 분들이 게스트로 오셔서 다른 관점으로 경험을 나눠주셨습니다.

오늘 참석하지 못한 분들을 위해서 몇 가지 정리해서 공유합니다.

이제 하반기에는 HR SaaS개발을 시작하고 싶어서 좋은 투자사와 전략적 파트너십을 맺고, 함께 세상에 기여할 프로덕을 만들고 싶은 마음에

처음으로, 용기내어 ZUZU (코드박스) 조찬클럽 참여했어요. 참여하고 싶다고 신청서 올렸는데 감사하게도 선정해서 초대해주셔서 감사해요.🙇‍♀️

저는 아직 MVP도 없고, 시드투자도 받아본 적 없지만 이미 시드 투자, 프리 A투자도 받으시고, 창업 N년차, N번째 창업 등🌌 수많은 시도와 성공경험을 보유하신 정말 멋지고 존경스러운 대표님들을 만나뵙게 되어 영광이었어요.

오늘 오전8시, 테헤란로 조찬클럽이 세 번째 열렸습니다. 샌드위치, 두유와 함께하는 풍경은 소박했지만 함께 나눈 이야기는 아주 뜨거웠습니다.🔥

특히 네트워킹 타임에는 모의 피칭하듯 열정적으로 서비스 소개를 나누고, 심사역님과 1대1로 깊은 대화를 나누었는데요. 어느 투자사가 어떤 분야에 특히 강한지 등, 현장에서만 들을 수 있는 꿀정보가 쏟아지기도 했죠 😆

밤새고 달려간 조찬클럽 🚀 반겨주셔서 감사했습니다!

Seed/PreA 준비중인 대표님들을 포함해서 예비창업자 분들까지 새롭게 만날 수 있었던 자리였습니다. VC 분들도 오셔서 여러 투자 조언들을 들을 수 있었는데, 다음 라운드를 준비하는 저희 팀은 어떤 지표와 트랙션이 주효할지 고민해보는 계기가 되었어요. 귀한 아침시간에 이렇게 많은 분들이 모이시다니! 모두 대단하십니다 🙏

VC분들을 포함해서 ZUZU (코드박스) 주주 서광열 대표님도 해주신 말씀 중 가장 공감이 갔던 것은 “투자 심사역에게 너무 많은 지원을 기대하지는 말자.” 였습니다.

ZUZU 의 새로운 시도, <테헤란로 조찬클럽> 첫번째 모임이 오늘 아침, 성공적으로 진행되었습니다!

11명의 대표님, 3분의 VC·AC 심사역님이 모여 스타트업 투자란 무엇일지, 어떻게 투자받아야 할지, 다양한 의견을 나누었습니다.

제가 요새 스타트업 투자 관련 콘텐츠를 쓰면서, 이 분야에 나름 인사이트가 쌓이고 있다 생각했는데요. 오늘 모임에서 쏟아지는 ‘찐’ 인사이트를 들으며 마음을 고쳐먹었습니다. 저는 아무것도 모르는 햇병아리인 것을요..! 🐣