서치펀드 사례 분석: 성공의 핵심요소는?

서치펀드(Search Fund) 인수 사례 - Eyewitness Surveillance

2005년 와튼스쿨 MBA를 졸업한 아놀드 (RT Arnold)와 맥클로이 (Rush McCloy)는 2008년 함께 서치펀드를 결성하기로 마음먹고 자금 조달에 나섭니다. 금융 위기로 인해 시장 상황은 녹록지 않았지만 둘은 4개월 만에 총 45명의 투자자로부터 $525,000 (약 7억 원) 모집에 성공, 2019년 5월 본격적으로 자신들의 서치펀드인 채널스톤파트너스를 통해 인수 기업 물색에 나섭니다.

채널스톤은 서치펀드의 ‘모범 사례’를 참고, 구독형 매출을 가지면서 사업 복잡도가 높지 않은 기업을 우선순위에 두고 인수 대상을 찾아 나섭니다. 둘은 18개월 동안 콜드콜 대행업체 활용 및 회사 직접 컨택을 병행하였는데, 그 결과 225개 기업과 NDA를 맺고 투자 검토를 진행하였으며, 17개 기업은 상세 실사, 그중 7개 기업에게는 IOI (Indication of Interest)를 제공하였고, 3개 기업과는 상세한 제안을 담은 LOI (Letter of Intent)까지 진행하였습니다. 그리고 2010년 11월, 서치펀드를 운영할 수 있는 자금이 3분의 1 정도 남은 시점에서 둘은 기업용 물리보안 서비스 기업 Eyewitness Surveillance을 만나게 됩니다.

인수 대상을 발견하다

Eyewitness Surveillance는 메릴랜드 주 아나폴리스에 위치한 보안 서비스 기술 기업이었습니다. 기존의 경비원 서비스를 대체하기 위해 대화형 원격 비디오 모니터링을 개발한 기술력을 보유하고 있었으며 44개의 개별 ‘뷰잉 박스’가 장착된 중앙 모니터링 스테이션을 활용하여 외부 카메라 중 하나가 근무 외 시간에 움직임을 감지하면 스테이션에 있는 경비원 또는 모니터에게 경고를 보내는 반응형 시스템이 큰 인기를 끌고 있었습니다.

해당 시스템에는 실시간 피드 외에도 양방향 오디오 기능이 탑재되어 있어 만약 침입자가 건물을 비우지 않을 경우 현장 카메라를 사용하여 가해자가 체포되거나 건물을 떠날 때까지 경찰에게 실시간 사진으로 업데이트하면서 그들의 활동을 추적하고 모니터링할 수 있는 기능도 포함되어 이용 고객의 만족도가 높았습니다.

설립자인 빈스 레드랜드는 14년 동안 보안 업계에 종사한 후 보안 경보 관련 회사 두 곳을 창업하여 매각한 경험을 가진 연쇄창업자였습니다. Eyewitness Surveillance는 그가 세 번째로 창업한 기업이었던 것입니다. 기존 보안 모니터링의 한계에서 기회를 발견한 그는 비디오 기술과 오디오 기능을 결합하여 경비 서비스의 장점과 기술 발전의 이점을 연결하는 아이디어를 구체화하며 비디오 분석 소프트웨어의 초기 버전을 제작하기 시작했고, 2004년에 첫 제품 출시에 성공합니다.

회사를 매도하는 다양한 이유

아놀드와 맥클로이는 레드랜드가 왜 빠르게 성장하는 회사를 매각하려고 하는지 물었습니다. 그러자 회사의 매도 자문을 맡고 있던 프리미엄인베스트먼트의 켄드릭은 두 가지 이유를 설명하였습니다.