스톡옵션으로 생색내지 마세요. 결국 지분은 주주가 냅니다 – 스톡옵션 편
스톡옵션을 받으면 회사가 뭔가 내놓은 걸까요? 사실 그 재원은 회사가 아니라 기존 주주의 지분입니다.
스타트업 미국 진출,
Series Seed 투자 계약서 톺아보기
목차
AI 요약
- 이 글은 미국 진출을 준비하는 스타트업이 Series Seed 우선주 투자계약의 배경과 표준 양식의 성격을 이해하도록 돕는다.
- 미국 Series Seed 단계에서는 convertible note･SAFE･우선주 거래가 함께 쓰이지만, 투자 규모가 커질수록 우선주 거래와 공개된 표준 계약서를 기반으로 협상이 이뤄질 가능성이 커진다.
- ZUZU는 미국 Seed 투자계약을 검토할 때 Series Seed 문서를 정답이 아니라 비용과 협상 효율을 위한 출발점으로 보는 기준을 제시한다.
Series Seed란?
일반적으로 미국에서 Series Seed 단계는 스타트업 회사가 정기적으로 투자하는 제3자 투자자로부터 받는 첫 번째 자금 조달을 의미합니다. 이러한 투자자들은 주로 개인 엔젤투자자, 공식 엔젤 조직 또는 VC펀드입니다.
Series Seed 단계의 계약형태
이 단계에서 주로 convertible note, SAFE, 또는 우선주 거래로 이루어지며, 투자자는 투자규모가 클수록 우선주 거래를 요구할 수 있습니다. Seed 단계 우선주 거래의 경우, 아래 링크에서 무료로 공유된 Series Seed 투자계약서 양식이 널리 사용되고 있습니다.
이 양식의 역사는 통상 미국의 우선주 거래를 진행하기 위해 필요한 문서들이 100페이지이상 되는 경우가 많아, 이를 작성 및 협상하기 위해 상당한 법률비용이 들어 seed 단계에서 적합하지 않았는데, 이 문제를 해결하기 위해서 Fenwick & West에서 파트너 변호사였던 Ted Wang이 많은 변호사들과 투자자들과 협력하여 Series Seed 양식을 개발하였습니다. Series Seed 표준양식 가장 최신 버전은 2014년이지만 여전히 많이 사용되고 있습니다.
참고
Ted Wang은 변호사를 그만두고, 현재 VC펀드인 Cowboy Ventures의 파트너로서 투자자로 활동하고 있습니다.
Series Seed 계약 구성
Series Seed 우선주 투자 문서는 Series A의 문서에 비해 간단하고 회사와 경영진에 대한 제한이 적은 편입니다. Series A의 문서는 일반적으로 5가지 문서로 구성됩니다.
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